■青岛财经日报/首页新闻记者 高扬

兔年的首个交易日没有让股民失望，三大指数全线飘红。多位机构人士认为，2023年A股市场将明显强于2022年。在市场风格上，短期蓝筹股、白马股具有优势，后期成长股或呈现更多机会。

今年A股市场将明显强于去年

1月“开门红”行情，已令不少投资者“开胃”，而在不少机构人士看来，兔年的行情更值得期待。

针对A股市场的行情节奏，申万宏源研究所副所长、首席策略分析师王胜认为，今年大概率有两波行情，由于市场各方对于未来经济逐步恢复是有期待的，越往后可能会越乐观，这反而导致今年春天的投资机会更值得关注。展望兔年市场风格，天风证券研究所所长赵晓光认为，市场风格会更加均衡，很多行业都处在估值底部，具备上涨的逻辑和空间。

从春季行情角度看，赵晓光认为，第一波机会来自估值修复板块。春节前后，一季度业绩同比增长确定的，比如信创、智能汽车、新能源等板块，在春节后特别是一季度末到二季度，应该处于补库存的周期时市场机会可能是比较普遍的，无论是以半导体为代表的科技板块，还是传统行业周期性行业，随着政策的推动，都存在相应的机会。

德邦证券首席策略分析师吴开达认为，兔年政策回暖，基本面筑底回升，盈利底部有望在一季度出现，而2022年制约A股的海外流动性也有望出现缓解。目前疫情影响逐步退潮，美联储加息接近尾声，且市场估值水平较2022年初更低，因此乐观看待A股走势，市场不乏机会。

开源证券首席策略分析师张弛也认为，2023年A股市场将明显强于2022年，2023年上半年的投资环境最为优越，经济基本面、市场流动性及风险偏好均由底部向上。

成长股或接力蓝筹白马板块

在1月的反弹之中，沉寂多时的白马股、蓝筹股出现了普遍性上涨，去年市场一直高度关注的新能源等则相对平淡。

长城基金表示，在经济弱复苏判断下，2023年不管是传统行业，还是新兴行业，可能都没有特别超预期增长的板块，产业链标的出现普涨的概率也较小，投资上应以精选个股为主，积极寻找各个细分行业有超额盈利能力的优质标的。方向上，短期偏向于“蓝筹搭台”，从2-3年维度来说，还需要“成长唱戏”。

在蓝筹股、白马股持续领先一段时间之后，一些投资者也比较关心当前的市场偏好能否形成更长一段时间的市场风格。对此，开源证券首席策略分析师张弛认为，就2023年一季度而言，白马股、蓝筹股的超额收益或难以持续，主要基于三个理由：一是困境反转逻辑已经基本兑现；二是随着股价持续上涨，白马股、蓝筹股等估值的绝对优势已逐步减弱；三是预期影响一般持续性不强，而短期内又难以看到明显的基本面数据改善。

“在经济拐点确立后，市场目光将伴随扩内需与供给侧改革驱动的‘新发展’规划重新聚焦成长股。”野村东方国际证券研究部首席策略分析师高挺表示。在经济下行周期，防御板块往往容易跑赢大盘，例如对经济周期性变化敏感性低的新能源等成长行业。在经济修复的过程中，对经济表现敏感的周期板块表现更出色。从过去几轮经济周期的变化总结，市场往往先于经济实质性改善而提前出现快速的估值修复，这一过程的领跑者预计将来自对经济活动更为敏感的周期行业。