5月22日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，新一期贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR和5年期以上LPR分别为3.65%、4.3%，均与上月持平。这是LPR自2022年8月下降之后，连续9个月维持不变。
招联金融首席研究员董希淼对记者表示，本月LPR维持不变符合预期。未来，银行仍将继续向实体经济减费让利，但融资成本下降的空间不大。下一步，应高度关注有效融资需求不足等问题，保持宏观政策的稳定性、连续性、灵活性，继续采取坚决有力的措施提振市场主体信心和预期，进一步激发有效融资需求，推动宏观经济持续恢复。
5月，中国主要城市房贷利率也基本保持稳定。贝壳研究院监测显示，2023年5月百城首套房主流房贷利率平均为4.0%，较上月微降1个基点；二套房主流房贷利率平均为4.91%，与上月持平。5月百城银行平均放款周期为23天，较上月延长2天，放款速度仍较快。
5月LPR继续“按兵不动”
LPR自2022年8月下降之后，截至目前，已经连续9个月维持不变。分析LPR未作调整的原因，董希淼认为，一般而言，MLF中标利率如果未变，LPR调整的可能性较小。本月MLF中标利率未变，已经意味着本月LPR下降的可能性较低。
其次，董希淼从银行加点角度分析指出，尽管央行3月实施全面降准但幅度较小，近期银行继续降低包括通知存款、协定存款在内的多个存款品种利率，但银行保持息差稳定的压力仍然较大，因此银行减少加点的动力不足。
“从贷款利率看，今年以来银行加大向实体经济让利，实体经济融资成本稳中有降。根据央行公布的数据，3月份新发放的企业贷款加权平均利率为3.96%，其中新发放的普惠小微企业贷款利率为4.42%，处于历史低位，LPR下降的必要性并不高。”董希淼称。
东方金诚首席宏观分析师王青表示，5月LPR报价不变，符合市场预期，主要原因是当月MLF操作利率未做调整，LPR报价基础稳定；另外，近期银行净息差下行幅度偏大，再创历史新低，报价行压缩LPR报价加点动力不足；与此同时，当前宏观经济整体延续复苏过程，LPR报价下调的迫切性不高。
记者注意到，央行在《2023年第一季度中国货币政策执行报告》中要求，下一步要“推动企业综合融资成本和个人消费信贷成本稳中有降”。
王青认为，这意味着尽管当前银行净息差较低，但二季度实体经济融资成本因经济复苏而出现大幅反弹的可能性不大。其中，5月新发放企业贷款加权平均利率将继续停留在历史低点附近，新发放个人消费贷款和居民房贷利率还有望延续小幅下行势头。
5年期以上LPR报价有单独下调可能
展望下阶段，王青认为，当前银行净息差偏低，加之一季度存款利率上行幅度较大，下一步为了推动实体经济融资成本稳中有降，银行会更多选择在负债端发力，其中适度降低各类存款利率是一个必然选择，但这并不意味着短期内LPR报价下调的可能性因此增加。
他接着指出，根据存款利率市场化调整机制，存款利率水平要参考1年期LPR报价和10期国债收益率合理调整，而非相反。这就意味着尽管近期存款利率下调会降低银行资金成本，但短期内对银行下调LPR报价的激励作用不大。
王青判断，年内在MLF操作利率不变的前景下，1年期LPR报价单独调整的可能性较小；不过，若二季度楼市回暖过程出现反复，不排除在MLF利率不动的同时，5年期以上LPR报价单独下调10-15个基点的可能；从利率互换报买价走势来看，市场也有这方面的预期。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出：“尽管LPR利率保持稳定，预计后续央行鼓励金融机构挖掘LPR改革潜力，鼓励金融机构主动管理负债，并可能通过结构工具或降准等方式稳定银行负债成本，引导金融机构支持实体经济薄弱环节，如基建、制造业、绿色发展、科创企业等重点新兴领域。”
房贷利率仍然处于宽松通道
虽然LPR没有变动，实际执行中，房贷利率仍然处于宽松通道。
据贝壳研究院监测，5月百城首套主流房贷利率平均为4.0%，较上月微降1基点；二套主流房贷利率平均为4.91%，与上月持平。5月首二套主流房贷利率较去年同期分别回落91基点和41基点。
放款速度方面，5月百城银行平均放款周期为23天，较上月延长2天，放款速度仍较快。
贝壳研究院分析师指出，首套住房贷款利率政策动态调整机制下，首套利率回调，二套利率保持不变，5月百城整体首、二套房贷利率差扩大至91基点。其中37个城市首、二套房贷利率差达到100基点，二套改善需求的房贷成本较高。
另据诸葛数据研究中心不完全统计，2023年以来，截至5月19日约有150城优化调整楼市政策，调控频次超240次，调控类型包含优化公积金贷款政策、实行购房补贴、下调房贷利率、放松限购限售、推行二手房“带押过户”、降低商贷首付比例、放松落户等多个方面。
除了对首套购房需求的支持，随着本轮优化楼市政策的深入，呼吁支持改善性居住需求的声音也逐渐增多。
“当前改善需求是市场修复的关键支撑，建议因城施策，适当降低二套房贷利率，促进二套改善需求释放。”贝壳研究院方面表示。
另有不愿具名的地产分析师指出，目前一线城市仍存在比较多的改善性居住需求，如果政策可以关注到多套房的置业需求、降低二套房贷利率，将有效提升楼市活跃度。
综合《每日经济新闻》《21世纪经济报道》