5月22日，*ST搜特将因连续20个交易日低于1元而触及交易类退市指标，即公司已锁定交易类退市。根据相关规定，搜特转债作为其发行的可转换公司债券，也将终止上市，或成为可转债历史上首只强制退市可转债。

专家表示，随着可转债强制退市出现，转债市场生态也随之发生变化。退市风险的出现，将促使市场重新审视可转债市场信用风险，资质较差、低评级品种转债或面临新一轮价值重估，信用评级在可转债投资中的指引作用将更显著。

1992年，中国宝安发行A股第一只上市可转债——宝安转债。在我国可转债30多年历史中，尚未出现过因正股退市而被强制退市的可转债。这一纪录，或被搜特转债打破。

Wind数据显示，截至5月19日收盘，*ST搜特跌4.35%，报0.44元，已连续19个交易日低于1元。根据规定，即使后续一个交易日涨停，*ST搜特也将因股票收盘价连续20个交易日低于1元触及交易类退市指标。

这意味着，今日，*ST搜特将触及交易类退市指标。根据交易所上市规则，上市公司股票被终止上市的，其发行的可转换公司债券及其他衍生品种应当终止上市。

受此影响，搜特转债价格急转直下。Wind数据显示，截至5月19日收盘，搜特转债当日跌9.27%，报22.50元，创可转债市场史上最低价纪录。从70.40元到22.50元，5月以来，搜特转债暴跌约68%。

需指出的是，公司股票因触及交易类强制退市情形而终止上市，公司股票和公司可转换公司债券不进入退市整理期。由于无退市整理期，搜特转债很可能在蓝盾转债之前退市，成为可转债历史上第一只被强制退市的可转债。

可转债退市后去向如何？中信证券首席经济学家明明表示，根据交易所规定，可转债终止上市或者挂牌事宜，参照股票终止上市的有关规定执行。虽没有明确的细则及先例，但可以推测的是，可转债退市后依然可以转股，转换成的股票进入全国中小企业股份转让系统的退市板块进行股份转让。

专家介绍，可转债募集说明书一般约定可转债的转股期为：自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止。理论上，只要在转股期内，可转债就可以转股，转换成的股票可在老三板进行转让。

比如，搜特转债的转股日从2020年9月18日开始，理论上到2026年3月12日止。期间，持有人均可将可转债转换为发行人股票。

据《中国证券报》