7月18日，三大股指盘中维持弱势震荡走势，沪指再次失守3200点；两市成交额再度萎缩，北向资金大幅流出，全日净卖出超近90亿元。

截至收盘，沪指跌0.37%报3197.82点，深成指跌0.34%报10972.96点，创业板指跌0.31%报2200.62点；两市合计成交7771亿元，北向资金净卖出87.65亿元。

分析人士表示，随着外部因素冲击进一步缓和，未来一个阶段市场将处于风险偏好提升、赚钱效应扩散的修复窗口，建议继续积极做多A股。

资金激烈博弈

融智投资基金经理胡泊表示，市场调整有两方面的原因：第一，当前市场整体处于震荡整理的态势，同时震荡的区间也越来越窄，在股指前期上涨之后，更容易出现回调；第二，市场情绪出现一定波动。当前市场震荡上行的概率逐步增大。从整体市场的估值水平来看，A股目前依然处于性价比较高阶段，对于后期行情应积极乐观。

从资金面来看，在上周市场震荡反弹时，北向资金积极加仓。Wind数据显示，上周北向资金连续5个交易日加仓，累计净流入198.44亿元，其中沪股通资金净流入109.74亿元，深股通资金净流入88.70亿元。

从行业情况来看，Wind数据显示，申万一级行业中，上周北向资金对食品饮料、电子、通信行业加仓金额居前，分别净流入28.99亿元、26.12亿元、24.91亿元；对国防军工、交通运输、机械设备行业减仓金额居前，分别净流出7.17亿元、5.92亿元、4.89亿元。在个股方面，上周北向资金对贵州茅台、宁德时代、五粮液、长江电力、中国电信加仓金额居前，分别净流入19.64亿元、15.62亿元、10.79亿元、10.47亿元、8.98亿元；对沪电股份、海天味业、中国中免、中兴通讯、汇川技术减仓金额居前，分别净流出7.77亿元、7.76亿元、4.64亿元、4.52亿元、4.40亿元。

在行业板块中，申万一级行业均出现主力资金净流出，传媒、电子、计算机行业主力资金净流出金额居前，分别净流出38.91亿元、35.92亿元、25.57亿元。

个股方面，浪潮信息、华工科技、联创电子获得主力资金净流入金额居前，分别为3.31亿元、2.81亿元、2.45亿元。北方华创、拓维信息、人民网主力资金净流出金额居前，分别净流出5.94亿元、4.87亿元、4.51亿元，场内资金仍在激烈博弈。

风险偏好改善

在场内资金激烈博弈的情况下，如何看待当前市场表现？

中信证券首席策略分析师秦培景表示，市场预期趋稳和情绪修复的信号日渐清晰，预计在8月将出现转机。市场短期存量博弈格局延续。随着业绩预告窗口关闭，半年报行情已进入下半场，三季度有政策催化或业绩拐点的产业主题将逐步成为投资主线，建议强化对此方面的配置。

“后续企业业绩有望持续修复，人民币企稳回升，商品价格反弹，基本面预期逐步改善，风险偏好改善，A股市场已出现企稳回升迹象。”中信建投证券首席策略官陈果表示，投资者可重点关注三个方面：第一，政策受益方向及前期超跌方向；第二，业绩确定性及超预期方向；第三，产品渗透率明显提升以及有提升预期的方向。

“未来市场仍将处于风险偏好提升、赚钱效应扩散的修复窗口，建议积极做多。”兴业证券首席策略分析师张启尧表示，下半年可以战略性看多半导体等领域。据《中国证券报》