进入10月，又将有来自中欧、工银瑞信、宏利（原“泰达宏利”）三家公募基金旗下首批养老目标FOF（基金中基金）产品运作满五年。2018年至2023年的短短五年间，全市场养老目标FOF产品实现了由14只到逾200只的跨越，管理规模也扩容至近800亿元，产品数量与规模均有显著提升。

首批产品整体正收益

2018年8月首批养老目标FOF获批后，易方达、华夏、工银瑞信、广发等14家公募基金于2018年9月至2019年5月期间陆续发行成立相关产品。整体来看，首批产品均实现了正收益，平均收益率近30%。

Wind数据显示，截至记者发稿，中欧预见养老2035三年A成立以来总回报逾44%，业绩排名居首；南方养老2035三年A以43.22%的总回报紧随其后；华夏养老2040三年A、工银养老2035A两只产品成立以来的总回报也十分亮眼，分别为35.09%和33.34%。此外，嘉实养老2040五年A、易方达汇诚养老2043三年A、宏利泰和养老（FOF）A等5只产品总回报也均超20%。

规模方面，各家历经五年左右的运作则有所分化。Wind数据显示，截至二季度末，华夏养老2040三年、中欧预见养老2035三年、富国鑫旺稳健养老一年持有的合并规模分别为15.64亿元、13.12亿元、12.31亿元。而中银安康稳健养老一年、宏利泰和养老（FOF）、鹏华养老2035三年、银华尊和养老2035三年持有、嘉实养老2040五年、博时颐泽稳健养老一年持有6只产品规模低于3亿元。其中，成立至今份额上涨显著的为华夏养老2040三年、中欧预见养老2035三年、万家稳健养老（FOF），份额增幅均超100%；而宏利泰和养老（FOF）A的规模由最初近2.3亿元下滑至约1.34亿元，该产品自成立以来，基金份额缩水逾45%。

另外，新设Y份额产品中，目前多数产品规模不足1亿元。仅华夏养老2040三年Y、易方达汇诚养老2043三年Y、中欧预见养老2035三年Y、工银养老2035Y规模居前，分别约为5.01亿元、2.25亿元、1.66亿元、1.52亿元。

FOF基金产品持续扩容

来自天相投顾基金评价中心统计显示，截至9月18日，全市场共计252只养老目标FOF基金，其中均衡养老目标FOF数量最多，为118只，占比为46.83%（基金数量为不同份额合并计算结果，下同）。

从整体业绩表现来看，养老目标FOF基金呈现出“运作期越长，投资收益越高”的特征。截至9月18日，运作满三年的养老目标FOF基金的平均年化收益率为3.21%；运作满两年的养老目标FOF基金的平均年化收益率为1.38%；运作满一年的养老目标FOF基金的平均年化收益率为-0.24%。

从基金规模来看，截至二季度末，养老目标FOF基金规模合计为795.02亿元，其中偏债养老目标FOF基金规模最大，为480.02亿元，占比为60.38%。天相投顾基金评价中心进一步介绍，运行5年间，该类基金总体规模呈现先增后降趋势。具体来看，2021年末，养老目标FOF基金总体规模达到顶峰，为1092.86亿元，此后则逐步降低。近三年来，养老目标FOF基金成立数量逐渐增加，其中2022年成立养老目标FOF基金数量最多，为54只。综合