青岛财经日报/首页新闻讯 随着春节长假的结束，A股今日将正式开盘。虽然昨日仍处于休市中，但A股相关话题已冲上热搜，股民急盼开盘的劲头已经显露。
究其背后原因，除了节前连续三天放量大涨提振了A股做多的信心，更多的是源自于春节期间海外中国资产的全线大涨。
全球市场整体延续上涨
春节期间（2月9日—2月16日），全球市场整体延续上涨，尤其是港股、美股中概股延续反弹行情。业内普遍认为，这有望对A股节后行情形成支撑。
另一边，中国资产全线大涨，纳斯达克中国金龙指数大涨5.70%。热门中概股阿里巴巴涨逾4%，拼多多涨逾6%，网易涨近3%，京东涨近10%，百度、理想汽车涨近4%，蔚来涨逾5%，小鹏汽车涨逾13%，华住涨逾15%。
港股市场中，春节长假期间恒生指数上涨2.91%。恒生24个二级行业大多数收涨，其中媒体、消费者服务、耐用消费品与服装领涨，腾讯控股、工商银行、中国石油股份、阿里巴巴-SW、农业银行等港股市值居前的股票悉数上涨。
此外，春节长假期间，富时中国A50指数期货也表现强势。2月16日富时中国A50期货大涨1.35%，并创出两个多月新高。
申万宏源证券表示，前期，A股和美股罕见地出现了极强的负相关性。现阶段，资金面压力快速缓和，A股的问题正在解决。这种情况下，A股和其他市场的联动有望逐步恢复。春节假期期间，港股和美股中概股延续了反弹行情，也可能成为A股超跌反弹、结构轮动的线索。
节后“开门红”值得期待
节前的1月29日—2月2日，A股指数大幅下挫，其中，中证500单周跌幅高达9.23%、深证成指跌8.06%、创业板指跌7.85%、上证指数跌6.19%，接连的下跌引发了市场对于雪球产品、两融以及股票质押的担忧，在缺乏赚钱效应下，更无增量资金入场，投资者恐慌情绪加剧。
为了维护市场稳定，提振投资者信心，证监会3天10次密集发声，尤其是2月6日，证监会在盘中就“两融”业务发声，表示“暂停新增转融券规模，存量逐步了结”，极大地鼓舞了市场做多的信心。
受益于监管层的维稳信心，A股上演“V”字弹，节前最后一周（2月5日—2月8日），A股重要指数纷纷反弹。其中，中证500涨12.86%、创业板指收涨11.38%、深证成指涨9.49%、沪深300涨5.83%，上证指数涨4.97%。
在成交量方面，Wind数据显示：两市节前最后一周成交金额为3.8万亿元，2月7日—2月8日连续两个交易日成交金额破万亿；北上资金也呈现流入态势。
事实上，回顾历史，在过去的24年里，春节前最后一个交易日的行情大概率是不错的。
比如，上证指数在24年里有17个年份是上涨的，其中，兔年的最后一个交易日，上证指数也同样报涨收尾；深证成指在过去24年里，有15个年份节前最后一个交易日收涨。
鉴于节前A股涨幅动力十足，节后“开门红”行情值得期待。
渤海证券分析师宋亦威认为，鉴于管理层多管齐下，短期加大了维稳市场的力度，市场无论是指数层面，还是结构层面都迎来了企稳和修复过程。
在过去24年，据统计，上证指数、深证成指春节后的首个交易日几乎涨跌参半，其中，上证指数有13个年份报涨，11个年份报跌；深证成指有12个年份报涨，12个年份报跌。
其中，跌幅最狠的是2020年春节过后的首个交易日，在疫情因素的影响下，走出了一个深“V”，但由此也成就了一个“黄金坑”。此后，从2021年开始，上证指数已经连续3年春节后首个交易日报涨，深证成指连续2年春节后首个交易日报涨。
A股历史的前两次龙年均有不错表现
按农历计算，今年是A股市场上的第三个龙年，历史上，A股的前两次龙年均有不错的表现。
其中，第一次龙年是2000年2月5日至2001年1月23日，期间，上证指数涨幅34.57%，深成指涨幅20%。A股市场第二次龙年是2012年1月23日至2013年2月9日，期间，上证指数涨幅4.88%，深成指涨幅5.52%。
对于本年行情，宋亦威认为，市场短期仍以超跌后的反弹性行情为主，具有一定的普涨特征。如果普涨后，市场信心逐步恢复，并带动市场的主线形成，则赚钱效应下，行情有望持续展开。反之，如果市场主线无法形成，则普涨后轮动效应将加快，资金的共振效果不强，估值修复过程也将需要更长的时间。
对于能否持续反弹，并最终确定为反转，方正证券分析师赵伟认为其取决于三个主要条件：一是热点能够持续；二是无论大盘涨跌，量能能够得到持续有效释放；三是稳定A股走势的政策能够持续释放，不能“头重脚轻”，政策的持续性及有效性是市场信心的保证。
国金证券分析师张驰认为，流动性改善叠加风险偏好回升将由内支撑市场反弹，同时，伴随国家队资金针对市场“交易性风险”化解，将从外部控制市场“非理性”调整，预计2月—3月将有望开启一个多月的“躁动行情”。A股“躁动”之后，仍可能在二季度再次构建“双底”，即4月附近市场波动率或再次上升。
招商基金研究部首席经济学家李湛认为，当前A股估值、风险溢价已达到历史低位水平，待逆周期财政货币政策及时出台，维稳基金稳定市场，经济预期上修、微观交易结构逐步出清，A股将步入中长期配置价值区间。
机构：节后A股具备三大效应
从历史数据不难发现，A股春节后“开门红”概率较高，又因当前大盘整体处于低位区域，叠加春节期间中国资产高昂的表现，A股春节后延续节前的涨势值得期待。
中金公司认为，结合过去的市场表现，A股春节后具备三个效应：
第一，反转效应。国内股票与债券市场周期性明显。以股票为例，若前一年市场收跌，来年初市场往往对政策与市场期望更高，春节后涨幅更为明显。2023年沪指累计下跌3.7%，深证成指累跌13.5%，创业板指累跌19.4%，均为连续第二年下跌，反转效应提示股票仍有上涨空间。
第二，估值效应。较低估值水平支撑节后股市春季行情继续兑现。目前，A股估值整体仍在低位，全部A股PE(TTM）约为16倍，处于2005年以来从低到高20%左右分位，估值具备向上修复的空间。
第三，增长效应。春节后经济增长斜率越高，对应股市上涨空间越大，其中中小盘股票对经济修复预期变动弹性更大。
近700亿元解禁将至
龙年首周，将有85家上市公司迎来解禁，解禁总市值近700亿元。
据统计，龙年首周（2月19日—2月23日），A股市场将有85家上市公司迎来限售股解禁。以个股最新价计算，解禁股对应市值合计695.41亿元。
从规模看，长江电力解禁市值居首，为113.58亿元，类型为定向增发机构配售股份，对应解禁股数量4.61亿股，占总股本比例1.88%。凯赛生物、湖南裕能解禁市值分列第二、第三位，分别为86.69亿元、68.89亿元。四方光电、厦钨新能、科达利、同力股份、一拖股份5股解禁市值均在20亿元以上。
长江电力为全球水电龙头。根据2023年业绩快报，公司实现营收780.62亿元，同比增长13.36%；归母净利润273.89亿元，同比增长15.44%，业绩增长主要系公司六座梯级电站发电量同比增加140.15亿千瓦时所致。2月6日盘中，该股股价创下历史新高，一度达到25.26元/股，最新收盘价为24.64元/股。
本次解禁方为公司第三大股东四川能投以及第五大股东云南能投，两家公司均持有长江电力23048.06万股，对应解禁市值56.79亿元。本次解禁股来源于2023年2月公司重大资产重组，彼时新股发行价为17.46元/股。以长江电力最新价24.64元/股计算，四川能投和云南能投的账面浮盈均将高达16.55亿元。
相较于市值规模，解禁比例（解禁股数量占总股本比例）更能反映出解禁对于个股股价的冲击。
上述85股中，共计35股解禁比例超过10%。三维股份、舜宇精工、四方光电、一致魔芋解禁比例居前，依次为72.53%、69.27%、69.21%、63.57%，除四方光电外，其余三股均为北交所上市公司。还有南亚新材、纵横股份、罗普特、峆一药业解禁比例逾50%。
北交所个股三维股份解禁比例居首，为72.53%。2023年11月至今，该股股价持续大幅上涨，累计涨幅为70.24%，其间最大涨幅超过165%。公司主营散状物料输送机械零部件产品的研、产、销，主要服务于粮油、饲料加工储运等领域。公司客户覆盖布勒机械、捷赛股份等粮食输送机械制造龙头企业，以及中储粮、正大集团、新希望、益海嘉里等集团化终端用户。
此外，新华医疗、扬州金泉、中国中铁、圣农发展、超卓航科、璞泰来和岳阳林纸7股解禁比例较小，均不足0.4%。除扬州金泉和超卓航科以外，其余5股解禁类型均为股权激励限售股份。通常来说，股权激励限售股持股方较为分散，解禁对股价的影响相对有限。