本周三，美联储主席鲍威尔在国会发表的证词演讲，给各主要跨资产类别营造出了一幕“皆大欢喜”的场景：美国三大股指周三纷纷收高，部分挽回了周二的损失；美债价格同样出现上涨，10年期美债收益率触及了一个月低位；此外，现货黄金价格则进一步刷新了历史最高位，本周以来的创新高之旅仍在延续……

鲍威尔周三出席了美国众议院半年度货币政策报告听证会。从整体讲话看，鲍威尔眼下对于利率政策路径的看法其实并无多大转变。他在周三发表的证词中重申，今年某个时候开始降息可能是合适之举，但现在还没有准备就绪。

鲍威尔在事先发布的演讲稿中提到，“我们认为我们的政策利率可能处于本轮紧缩周期的顶部，如果经济发展如预期所料，今年某个时候开始减少政策限制是合适的，但经济前景存在不确定性，抗通胀能否朝着2%的目标持续取得进展也不确定。”

当被问及美联储何时可能准备降息时，鲍威尔补充说，“由于经济和劳动力市场强劲，加之迄今我们所取得的进展，迈出这一步需要深思熟虑。”

虽然在货币政策的维度，鲍威尔隔夜的证词几乎没有透露出什么新的有用信息，其讲话基本呼应了最近几周几乎所有联储官员所发出的一致信号——即经济和劳动力市场强劲意味着，决策者在降息前有时间等待更多证据证明通货膨胀正在向目标回落。

但有鉴于鲍威尔在这样一个国会山半年度听证会的正式场合，认同了关于美联储今年晚些时候适宜降息的判断，同时也在一定程度上打消了市场上部分极端鹰派人士对于美联储仍可能加息的猜测。因而鲍威尔的此番讲话，仍令不少股债和大宗商品市场上的交易员吃下了一颗“定心丸”。

“鲍威尔几乎直截了当地表示他们已经不再需要加息了。这是市场担心的一个巨大风险。”波士顿道富银行高级全球宏观策略师Marvin Loh点评称。

Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick表示：“鲍威尔并没有搅局。他明确表示，降息可能会在今年晚些时候进行，同时经济仍保持稳固基础。”

根据芝商所的FedWatch工具，联邦基金期货交易员目前仍预计6月份首次降息的可能性约为70%。

在美股市场上，美国三大股指周三纷纷收高。Infrastructure资本顾问公司创始人兼首席执行官Jay Hatfield表示：“面对许多不同领域的消息，市场表现出了很大的韧性。周二实际上只是科技股在下跌，其他所有股票都在反弹。所以这是一次市场板块轮动，而不是直线下跌。”

Cherry Lane Investments分析师Rick Meckler则指出，“我并不认为股票投资者对鲍威尔的期望在今日过后有太大不同。重要的是，美联储预计今年晚些时候会降息，这也是投资者一直关注的问题——限制性的前端利率似乎即将结束。投资者继续寻找那些增长率高、在当前经济形势下表现良好的股票。”

与美股在隔夜同步上涨的还有美债价格。各期限美债收益率隔夜多数下跌，2年期美债收益率涨0.4个基点报4.566%，5年期美债收益率跌2.6个基点报4.121%，10年期美债收益率跌4.6个基点报4.107%，30年期美债收益率跌5.5个基点报4.24%。

来源：财联社 潇湘/文