青岛财经日报/首页新闻讯 据Wind统计显示，截至3月30日，已有约20家A股上市券商2023年年报出炉。其中，12家券商营业收入超过100亿元，2家券商净利润超100亿元。纳入统计的券商中，尽管面对经纪、资管、投行等业务不同程度的下滑态势，仍有12家实现净利润正增长，占比达六成。
另据数据统计，已有22家上市券商披露了2023年度的利润分配预案，各家券商的分红金额与比例呈现差异化特征。
尽管2023年营业收入同比下降约7.74%，但中信证券营业收入仍超过600亿元。华泰证券、国泰君安、中国银河紧随其后，营业收入分别约为365.78亿元、361.41亿元、336.44亿元。其中，华泰证券2023年营业收入同比增幅达到14.19%。
整体来看，2023年营业收入超200亿元的券商则分别为广发证券、中信建投、中金公司、海通证券、申万宏源，此外，招商证券、东方证券、光大证券的营业收入超100亿元。
净利润表现方面，相较于头部券商，中小券商中如红塔证券2023年实现归属于母公司股东的净利润3.12亿元，同比大增710.57%；中原证券实现归属于母公司股东的净利润2.12亿元，同比增长98.54%；西南证券实现归属于上市公司股东的净利润6.02亿元，同比增长94.63%。
而中信证券、中信建投、国泰君安、广发证券、中金公司、海通证券的净利润表现不尽如人意。核心业务受挫，海通证券2023年归属于上市公司股东的净利润同比降幅高达84.59%。其中，公司去年第四季度的净利润出现了33.53亿元的巨额亏损，其余三个季度的净利润分别为24.24亿、13.96亿及5.32亿元。其业务板块中，因IPO融资额的下降以及股权承销收入的减少，投资银行业务收入下滑14.80%；因证券经纪业务收入的减少，财富管理业务收入下降12.03%；因子公司管理规模收缩及管理费率调降，资产管理业务收入下降14.16%。
“券商一哥”中信证券2023年实现归属于母公司股东的净利润197.21亿元，同比下降7.49%。这也是该机构连续第二年营收净利“双降”。
投行业务表现普遍欠佳
严监管背景下，券商机构的投行业务在过去一年表现普遍欠佳。数据显示，2023年A股IPO企业数量及发行规模均有下降，全市场合计313家企业完成IPO，同比下降26.87%，发行规模同比下降39.26%；再融资发行规模同样有所下降，同比降幅29.26%。其中，现金类定向增发同比下降18.58%，可转债同比下降48.61%。
已公布年报的上市券商中，中信证券上述各项业务市场份额占比仍位居全市场第一。不过，该机构2023年IPO发行量同比下降逾41%，主承销规模为500.33亿元，同比降幅逾66%。Wind数据显示，截至3月30日，中信证券今年以来共有保荐项目约30单，已有7单IPO项目撤回。
再如中信建投，去年4月，中国证监会因紫晶存储存在欺诈发行、信息披露违法违规而对其进行行政处罚。作为紫晶存储的保荐机构和主承销商，中信建投于当年5月与其他中介机构共同出资10亿元设立紫晶存储事件先行赔付专项基金。对此，该机构也在年报营业外支出科目中做了相关披露。根据年报，中信建投投行业务板块2023年收入为48.03亿元，同比下降17.73%。该机构当年IPO主承销家数为33家，同比减少8家；主承销金额为407.54亿元，同比减少179.52亿元。截至3月30日，中信建投今年以来IPO保荐数为29单，已有9单项目撤回、1单中止注册，包括一通密封、安凯特等，撤否率高达34%。
另外，2023年中金公司投行业务收入下滑幅度达47.16%。而2023年投资银行业务收入下滑14.80%的海通证券在新的一年中也持续承压。
22家上市券商拟分红超320亿元
分红是上市公司回报投资者的重要方式之一，据统计，目前已有22家上市券商披露了2023年度的利润分配预案，拟分红总额达323.46亿元（含税，下同）。其中，各家券商的分红金额与比例呈现差异化特征，3家头部券商拟分红总额均超30亿元，还有16家券商的股利支付率（指归母净利润中现金分红所占的比重）超30%。
从目前已披露的22家券商分红预案来看，2023年度，拟派发现金红利最多的仍然是行业龙头中信证券，金额为70.4亿元；紧随其后的是华泰证券和国泰君安，分别拟派现38.83亿元和35.62亿元。此外，中国银河、广发证券和招商证券拟分红金额也均超过20亿元。
每股分红数额最高的是中信证券，每股派息0.475元；其次是华泰证券和国泰君安，每股派息分别为0.43元和0.4元。2023年，上述三家头部券商的净利润在已披露年报的券商中也位居前三名，分别为197.21亿元、127.51亿元和93.74亿元。不过，也有上市券商每股派息较低，目前来看，有8家上市券商每股派现不足0.1元，最低为0.014元。可以看出，上市券商的每股分红数额存在较大差异。
高股息策略热度飙升
二季度开启，各大券商接下来看好哪些赛道？从各券商4月策略观点来看，随着年报季的展开，高股息策略成为诸多券商一致看好的方向。
从券商热门金股来看，宁德时代是4月最热门的标的，被7家券商共同推荐；其次是中国海油、金山办公，均被4家券商列为4月金股；德赛西威、美的集团则分别获3家券商推荐。从推荐理由来看，高分红、相对低估值成为诸多金股被看好的共同理由之一。
东海证券在4月金股报告中认为，高分红仍具配置价值。截至3月30日，在已披露年报的上市公司中有1114家披露年报分红预案，其中894家预披露分红，占比80.25%，粗略计算总分红金额1.24万亿元，占2023年已实施现金分红总额的72.68%。3月15日，证监会集中发布四项文件，加强现金分红监管，增强投资者回报，分红指数历经3月调整后，具备配置价值。
东海证券表示，4月权益市场可能以结构性行情为主，主线可关注：一是业绩可能超预期的板块，风格上可能以价值为主；二是继续关注高分红主线；三是行业层面，现阶段外需略强于内需，关注出海相关及行业周期向上的家电、化工、汽车等；价格周期可能反转，关注生猪养殖。
光大证券张宇生策略团队认为，今年的春季躁动虽然启动较晚，但未来其行情的持续时间和市场表现或仍值得期待。配置方面，光大证券建议关注高股息，以及设备更新、以旧换新投资机会。
申万宏源王胜策略团队认为，4月即将进入业绩验证期，配置上，建议回归高股息策略。具体而言，第一，分红比例提升迎来集中验证期，关注高股息企业；第二，政策鼓励高质量并购重组。
浙商证券认为，展望4月，预计指数震荡上行，结构机会丰富，关注财报季对相关结构的催化。就结构而言，其一，关注红利资产重估，边际催化有俄乌冲突、美联储货币政策拐点预期等；其二，关注人工智能发酵，主题机会以应用为主，趋势机会以算力为主，除了英伟达产业链外，关注国产算力产业链和算力新技术的扩散；其三，随着财报季到来，关注对相关结构的催化。